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Techem "buy"
13.05.2005
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Aktie von Techem (ISIN DE0005471601 / WKN 547160) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 40 EUR.
Techem habe den ersten Schritt bei der Heraufsetzung der Guidance getan. Das Unternehmen habe seine EBIT-Planung für das Gesamtjahr von 86 bis 88 Mio. EUR auf 90 bis 92 Mio. EUR erhöht. Die Cash Flow Prognose sei um 10 Mio. EUR auf 33 bis 48 Mio. EUR angehoben worden. Die Analysten würden an ihrer EBIT-Prognose von 103 Mio. EUR weiter festhalten.
Die Q2-Zahlen hätten einen weiteren Beweis dafür erbracht, dass das Wachstum der installierten Basis für Funkerfassung sowie das Wachstum im Bereich Energy Contracting für das Unternehmen von Nutzen sei. Der Einfluss dieser beiden Wachstumstreiber sei im momentanen Aktienkurs noch nicht ausreichend berücksichtigt.
Zwei Drittel des Auftragsbestands in Deutschland würden nun Funkerfassungsgeräte (0,6 Mio.) oder elektronische Geräte, wo der Funk noch aktiviert werden könne (0,4 Mio.), umfassen. 19,2% der installierten Basis hätten Ende des zweiten Quartals über Funkerfassung verfügt. In den kommenden Jahren sei mit stark steigenden Penetrationsraten zu rechnen. Die EBIT-Marge in der Sparte Energy Services sei im Vergleich zum Vorjahr von 25,9 auf 30,1% gestiegen. Die Umsätze im Bereich Energy Contracting habe um 30% auf 17,5 Mio. EUR zugelegt. Techem sei zuversichtlich, nach einer EBIT-Marge von 10% im ersten Halbjahr im Gesamtjahr ein Niveau von 12 bis 14% zu erreichen.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Smith Barney Citigroup für die Aktie von Techem bei ihrer Kaufempfehlung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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